Как сообщили в Нацбанке, решение принято с учетом результатов очередного прогнозного раунда, обновленных макроэкономических показателей и оценки инфляционных рисков.

По данным регулятора, годовая инфляция продолжает замедляться. В мае 2026 года она составила 10,4%, снизившись на 2,5 процентного пункта по сравнению с пиковым значением в 12,9%, зафиксированным в сентябре прошлого года.

Инфляция продолжает снижаться

Продовольственная инфляция в мае замедлилась до 10,7%. На это повлияло снижение темпов роста цен на овощи и фрукты, социально значимые продукты питания и отдельные импортные товары.

Непродовольственная инфляция сохранилась на уровне 11,7%. В Нацбанке связывают это с укреплением курса тенге и признаками стабилизации потребительского спроса, в том числе за счет замедления роста потребительского кредитования.

Стоимость услуг также росла более умеренными темпами. Инфляция в этом сегменте составила 8,7%, чему способствовали стабилизация спроса и более низкие темпы повышения тарифов на жилищно-коммунальные услуги.

Месячная инфляция в мае замедлилась до 0,7% против 0,8% в апреле. Базовая и сезонно очищенная инфляция также составили 0,7%.

Инфляционные ожидания остаются высокими

По оценке Нацбанка, инфляционные ожидания населения на ближайшие 12 месяцев в мае составили 12,7%. Последние два месяца этот показатель находится в диапазоне от 12,4% до 12,7%, тогда как ранее превышал 13–14%.

При этом существенное влияние на ожидания продолжает оказывать реформа регулируемых цен.

Ожидания профессиональных участников рынка на конец 2026 года остаются на уровне 10%.

Нацбанк пересмотрел прогноз по нефти

В обновленном базовом сценарии Национальный банк повысил прогноз по стоимости нефти марки Brent на текущий год. Теперь ожидается, что до конца 2026 года средняя цена составит около 90 долларов за баррель.

Повышенный прогноз связан с сохраняющейся геополитической напряженностью на Ближнем Востоке.

В дальнейшем регулятор ожидает постепенное снижение нефтяных цен — до 75 долларов за баррель в 2027 году и до 65 долларов в 2028 году.

<p>The post Впервые за долгое время: Нацбанк снизил базовую ставку на уровне 17% first appeared on Новости Казахстана на сегодня от Alau.kz.</p>

Базовая ставка как главный ограничивающий фактор

Одним из ключевых условий для ипотечного рынка остаётся базовая ставка Национальный банк Казахстана. Пока она сохраняется на высоком уровне, коммерческие банки ограничены в возможности предлагать населению доступные кредитные продукты. Это напрямую отражается на ставках по ипотеке, которые остаются высокими.

Банки не готовы к рискам

Эксперты отмечают, что в условиях макроэкономической неопределённости банки не готовы брать на себя риски долгосрочного кредитования под низкий процент. В результате действующие ипотечные программы сохранятся, однако расширения линейки льготных предложений в 2026 году не ожидается.

Цены на жильё: без резкого снижения

Несмотря на ожидания части покупателей, предпосылок для заметного удешевления жилья специалисты не видят. Рынок продолжает находиться под давлением устойчивого спроса, ограниченного предложения доступных квартир и роста себестоимости строительства.

Региональные различия на рынке недвижимости

Советник президента Казахстанская ассоциация риэлторов Нина Лукьяненко отмечает, что итоги 2025 года показали разнонаправленную динамику по регионам.

По её словам, в крупных городах рынок демонстрировал умеренный, но стабильный рост. В мегаполисах цены на новое жильё увеличились в среднем на 6–8%, тогда как в ряде регионов активность оставалась низкой из-за слабого спроса.

Сезонный спад сделок — не повод для тревоги

Эксперт подчёркивает, что снижение числа сделок в начале года не является тревожным сигналом. Январь и февраль традиционно считаются периодом низкой активности: после новогодних расходов покупатели пересматривают бюджеты и оценивают экономическую ситуацию. Как правило, до марта рынок остаётся в «ожидательном режиме».

Ипотека остаётся недоступной для многих

В настоящее время лишь около трети сделок на рынке жилья в Казахстане совершается с использованием ипотеки. При этом основную долю занимают программы с государственным участием. Рыночная ипотека с высокими процентными ставками используется значительно реже.

По мнению аналитиков, это свидетельствует о том, что ипотека по-прежнему остаётся финансово недоступной для значительной части населения. Многие казахстанцы предпочитают накапливать собственные средства или искать альтернативные варианты покупки жилья.

Как меняется отношение к ипотеке

Жилищный эксперт Айгуль Дуйсенова отмечает, что отношение к ипотеке постепенно трансформируется, однако осторожность сохраняется.

По её словам, если раньше ипотеку воспринимали исключительно как долговую нагрузку, то сегодня, с учётом обесценивания денег, государственные программы могут рассматриваться как рациональный инструмент — при условии их реальной доступности.

Рекомендации Национального банка

Председатель Национального банка Тимур Сулейменов призывает граждан к взвешенному подходу при оформлении кредитов в условиях высокой базовой ставки. Он отмечает, что поспешные решения могут привести к чрезмерной финансовой нагрузке.

По его словам, по мере замедления инфляции базовая ставка будет снижаться, а вслед за ней уменьшатся и проценты по банковским продуктам. Более благоприятные условия для заёмщиков формируются именно в период макроэкономической стабилизации.

Финансовая дисциплина при покупке жилья

Айгуль Дуйсенова также акцентирует внимание на необходимости учитывать долгосрочные последствия покупки жилья. По её мнению, в ряде случаев рациональнее внести первоначальный взнос и оформить ипотеку, чем полностью изымать крупную сумму из оборота.

Эксперт подчёркивает и важность сохранения положительной кредитной истории, которая может сыграть ключевую роль при обращении за ипотекой в будущем.

Сдержанный прогноз на 2026 год

В целом прогнозы на 2026 год остаются сдержанными. Существенного снижения цен на жильё и удешевления ипотеки эксперты не ожидают. Рынок, по их оценке, продолжит адаптацию к текущим экономическим условиям без резких и неожиданных изменений.

<p>The post Что будет с ценами на жильё и ипотекой в 2026 году: стоит ли покупать сейчас? first appeared on Новости Казахстана на сегодня от Alau.kz.</p>

Тяжёлый старт

Алмас Чукин отметил, что влияние высокой базовой ставки Нацбанка и дополнительных налоговых мер следует рассматривать в комплексе с другими экономическими факторами.

Когда снижать базовую ставку

Эксперт подчеркнул, что рост цен после изменения НДС сам по себе не означает формирование устойчивой инфляции, и высказал свои рекомендации Национальному банку и правительству.

По его словам, базовая ставка в 18% уже выполнила свою функцию, и с февраля экономике необходимо начать помогать. Если ранее требовалось «остудить» экономику из-за высокой инфляции, то теперь, с учётом всех обстоятельств, пришло время смягчения политики.

«Помощь должна выражаться в снижении ставки. Средства уже были изъяты через резервные требования, были приняты налоговые меры, включая НДС, — теперь нужно дать экономике доступ к кредитам. Экономику не душат ради процесса: её охлаждали из-за инфляции, которая прежде всего бьёт по населению», — пояснил Чукин.

Инфляция может перейти в однозначные значения

При этом, по словам эксперта, сначала возможен краткосрочный скачок цен.

«Последние два месяца инфляция явно замедляется. Очевидно, будет определённый всплеск, поскольку к стоимости товаров добавится около 4%. Но это не значит, что инфляция вырастет на те же 4%: существуют временные лаги, корреляции, да и не все товары закупаются сразу с НДС 16%. В среднем в инфляцию перейдёт примерно 1,5–2% — и это разовый эффект.

Многие ошибочно считают, что повышение НДС будет постоянно разгонять инфляцию. Это не так», — отметил он.

Чукин подчеркнул, что инфляция действительно является серьёзным вызовом, однако ещё более опасной может быть неверная экономическая политика. По его мнению, и Нацбанку, и правительству необходимо особенно внимательно следить за ситуацией в феврале–марте, оперативно реагируя на изменения.

«Нацбанку важно своевременно пересматривать ставку, а правительству не стоит дальше ужимать расходы. Иначе можно усугубить ситуацию. Повышение налогов уже дало дополнительные доходы — их и нужно использовать для покрытия текущих обязательств. Не расширять расходы, а оптимизировать и сокращать уже существующие», — заключил эксперт.

<p>The post О самых тяжелых месяцах нового года предупредили казахстанцев first appeared on Новости Казахстана на сегодня от Alau.kz.</p>

Банки пересматривают условия

После повышения ставки многие банки заявили о временной приостановке программ ипотечного кредитования. Рост стоимости фондирования и снижение маржи сделали выдачу займов экономически невыгодной. Тем не менее некоторые игроки продолжают работать.

Реакция рынка — временная, но тревожная

В Агентстве по регулированию и развитию финансового рынка считают, что остановка — это временная мера. Заместитель председателя ведомства Олжас Кизатов заявил, что банки таким образом реагируют на резкое изменение условий, и уже начали постепенно открывать отдельные программы.

Однако эксперты предупреждают: нынешняя ситуация — не случайность, а закономерное следствие экономических реалий.

Ипотека под 23% — роскошь для немногих

Финансовый аналитик Арман Бейсембаев убеждён, что рыночная ипотека и раньше была малодоступна большинству казахстанцев, а теперь стала фактически роскошью.

«Какая разница, берёте вы ипотеку под 18% или 23%? Это всё равно безумие. Я не знаю ни одного человека, который готов платить по 500 тысяч тенге в месяц за квартиру средней руки», — отметил эксперт.

По его мнению, реального платежеспособного спроса на рыночную ипотеку нет. Большинство сделок совершается обеспеченными гражданами или в рамках спекулятивных схем.

Цены на жильё могут стабилизироваться

Эксперты не прогнозируют обвала рынка недвижимости, но ожидают замедление роста цен. Приостановка ипотечных программ способна немного охладить спрос, однако продавцы не спешат снижать цены.

Бейсембаев допускает возможную коррекцию на 20–30%, особенно в сегменте новостроек и жилья бизнес-класса.

Повышение базовой ставки, по мнению экономистов, — шаг к финансовой стабильности. Но станет ли оно ударом по доступности жилья для граждан, покажет ближайшее время.

<p>The post Ипотека становится роскошью: банки замораживают программы из-за роста ставок first appeared on Новости Казахстана на сегодня от Alau.kz.</p>

Рост цен и реакция Нацбанка

По словам эксперта, ускорение роста цен наблюдается на протяжении всего года. В ответ Нацбанк ужесточает денежно-кредитную политику, однако это не приносит ожидаемого эффекта.
«Инфляция растёт практически ежемесячно, — отметил Додонов. — Но слишком частое изменение ставок вредит финансовому рынку, подрывая его стабильность».

Ошибки прошлого

Экономист сравнил текущую ситуацию с 90-ми годами, когда повышение зарплат и экономических стимулов лишь усиливало инфляцию.
«Тогда приоритетом было не сдерживание роста цен, а поддержка экономики и населения, что вызывало новый виток инфляции. Сейчас мы видим схожую картину», — подчеркнул он.

Возможные последствия

По мнению Додонова, без ограничения бюджетных расходов рост цен будет продолжаться. Даже повышение базовой ставки до 18% не сможет эффективно сдержать инфляцию, если правительство продолжит наращивать расходы.
«При сохранении такой политики ставки придётся повышать и дальше», — считает экономист.

Ограничения кредитования и рост затрат

Эксперт напомнил, что кредиты для бизнеса в Казахстане всегда были дорогими, даже при низких базовых ставках. Меры господдержки, такие как субсидирование, увеличивают нагрузку на бюджет и сами становятся фактором инфляции.
«Если расходы бюджета сократятся, то и стимулирование кредитования начнёт сворачиваться», — отметил он.

Баланс между стабильностью и ростом

Додонов добавил, что Нацбанк мог бы ограничивать инфляцию, в том числе за счёт стабилизации курса тенге, однако возможности регулятора здесь ограничены.
«Инфляцию у нас во многом формируют внешние факторы — курс валюты, цены на импорт, тарифы и бюджетные расходы. Поэтому классические меры денежно-кредитной политики имеют ограниченный эффект», — резюмировал эксперт.

<p>The post Экономист предупредил: Казахстан рискует повторить инфляционный сценарий 90-х first appeared on Новости Казахстана на сегодня от Alau.kz.</p>

Смягчение денежно-кредитных условий на фоне ускорения инфляции, признаков превышения спроса над расширением предложения и активной фискальной политики потребовало значимой реакции для стабилизации инфляционной динамики и предотвращения рисков образования инфляционной спирали.

Рост инфляции зафиксирован по всем основным метрикам. Годовая инфляция в сентябре ускорилась до 12,9% (в августе – 12,2%), превысив прогноз Национального Банка. Наибольший вклад в инфляцию по-прежнему вносит продовольственная компонента (рост на 12,7%). Опережающими темпами дорожают отдельные категории продовольствия, что обусловлено в том числе ростом издержек производства и стоимости импорта. Сервисная инфляция также сохраняет значимый вклад (15,3%) как за счет удорожания регулируемых услуг (30,4%), так и ряда рыночных. Ускоряется непродовольственная инфляция (10,8%), на фоне продолжения мер по либерализации рынка ГСМ цены на топливо за год подорожали на 11,9%, в сентябре рост составил 3,4%.

Инфляционные ожидания населения на горизонте 12 месяцев остаются повышенными и волатильными, сохраняется неопределенность в оценках. Ожидания профессиональных участников рынка по инфляции на текущий год повышены с 11,3% до 12%.

<p>The post В Казахстане повысили базовую ставку first appeared on Новости Казахстана на сегодня от Alau.kz.</p>

«МЗП — это просто показатель. Мы же сами понимаем, что МЗП у нас — 85 000. Можно, наверное, спорить со мной, но чаще всего, наверное, такой зарплаты в Казахстане нет, все все-таки больше получают. Средняя зарплата у нас — 460 000 тенге, медианная — 300 000 с чем-то. 85 000 тенге — это больше статистическая погрешность, расчетный показатель. Его идеализировать не надо. Говорить, что если ты его поднимешь, и весь уровень заработных плат в Казахстане поднимется, я бы не стал», — заявил Тимур Сулейменов.

Также глава Нацбанка отметил, что повышение МЗП никак не сказалось бы на росте зарплат казахстанцев. Исключение — работники госсектора, однако они составляют лишь малую часть.

«Поэтому МЗП — это не панацея, не нужно на нее смотреть. Мы все-таки не в плановой экономике живем, и от того, что МЗП подняли бы, не факт, что ваш руководитель того или иного ИП или ТОО своим сотрудникам поднял бы заработную плату. Это точно не так. Вместе с тем понятно, что для того, чтобы поднимать МЗП, нужны достаточно глубокие изыскания и по производительности труда, и по социальным эффектам, и по эффектам на инфляцию», — поделился глава Нацбанка.

<p>The post Зарплаты 85 000 тенге в Казахстане нет, получают больше — глава Нацбанка first appeared on Новости Казахстана на сегодня от Alau.kz.</p>

Годовая инфляция в июле сохранилась на уровне 11,8%. Продолжился рост продовольственной и непродовольственной компонент, тогда как сервисная компонента впервые с начала года замедлилась. В результате вклад продовольственных товаров в годовую инфляцию превысил вклад сектора услуг, который ранее оставался основным драйвером. Инфляция платных услуг замедлилась, в том числе за счет снижения темпов роста регулируемых цен.

Месячная инфляция замедлилась до 0,7%, однако складывается значительно выше среднегодовых значений (0,4% за 2015-2024 гг.). Показатели устойчивой части инфляции также несколько замедлились – базовая и сезонно очищенная инфляция составили 0,8% (в июне – 0,9% и 1%, соответственно). Несмотря на замедление, их значения остаются повышенными и указывают на сохраняющееся инфляционное давление на фоне продолжения тарифных реформ, фискального стимулирования и устойчивого потребительского спроса, поддерживаемого в том числе высокими темпами роста розничного кредитования.

Инфляционные ожидания населения в июле выросли до 14,2%. Краткосрочные ожидания остаются волатильными, долгосрочные демонстрируют рост.

<p>The post Какое решение принял Нацбанк по базовой ставке first appeared on Новости Казахстана на сегодня от Alau.kz.</p>

«На начало года она составила 86%. А в марте 2025 года уже 10%.  Это говорит о слабой передаче сигнала от ставки к экономике. Если инфляции устойчиво превышают параметры, заложенные в расчетах бюджета, это обесценивает выделенные бюджетные средства на социальные нужды, приводит к увеличению затрат на обслуживание долга и стимулирует рост дефицита. В прошлом году Нацбанк активно проводил стерилизацию избыточной ликвидности, которая создавалась, в том числе, за счёт высокой доли бюджетных вливаний через БРК, «Самрук-Казына», бюджетные трансферты. Минфин вроде бы финансирует экономику, а Нацбанк её тормозит». Может поэтому инфляция уже не чувствительна к принимаемым мерам. Уважаемый, Тимур Муратович, возникают вопросы. Какова ваша оценка эффективности уровня базовой ставки или вообще используемых вами инструментов? Насколько скоординированы действия Нацбанка и Правительства, чтобы не допускать расхождения в целях и результатах макроэкономической политики»,- высказался депутат.

Председатель Национального банка Тимур Сулейменов подчеркнул, что работа по сдерживанию инфляции ведётся в тесной координации с правительством и остаётся одним из ключевых приоритетов.

«Работа с инфляцией является для нас главной задачей Нацбанка. Эту работу мы проводим, естественно, проводим ее с правительством. В первую очередь, мы считаем, что базовая ставка показывает достаточно высокую трансляцию фининструмента. Она достаточно хорошо влияет на уровень корпоративных кредитов и депозитов. В прошлом и в этом году нам всем пришлось прибегнуть к средствам Нацфонда в достаточно большом объёме. Что это даёт? Понятно, что это деньги, которые были выведены из системы, стерилизованные из нашей системы. Мы вернули их обратно, около шести трлн в прошлом году, 5,3 трлн в этом году. Они естественно увеличивают денежную массу, денежные агрегаты. Если посмотреть на статистику, по итогам первого квартала рост денежной массы составил где-то 18 %, а номинальный рост ВВП — нереальный, 13 %. Это расхождение 4,5-5 % денег над товарами, работами и услугами безусловно оказывает про инфляционный эффект», — сообщил глава Нацбанка.

<p>The post Инфляция не сдается, цены тоже. Депутаты обратились к главе Нацбанка first appeared on Новости Казахстана на сегодня от Alau.kz.</p>

«Та девальвация, которую общество запомнило — когда курс «накопился», а потом резко изменился за один день, — в наших условиях невозможна», — подчеркнул он.

Тимур Сулейменов отметил, что Национальный банк не публикует конкретных прогнозов по курсу тенге. Однако на фоне колебаний на мировых рынках, в том числе нефтяных цен, курс национальной валюты может изменяться постепенно. При этом он подчеркнул, что в настоящее время валютный рынок Казахстана остается стабильным.

«Если цены на нефть останутся на приемлемом уровне и одновременно снизится импорт, ситуация будет более стабильной», — отметил глава Нацбанка.

Сулейменов также подчеркнул, что курс тенге формируется под влиянием множества факторов — как внутренних, так и внешних, включая колебания на глобальных рынках и действия крупных экономик, таких как США. Национальный банк регулярно пересматривает свои прогнозы на основе актуальных данных, а правительство ведет постоянный мониторинг ситуации.

«Пока мы не видим оснований для паники. Экономический рост и госфинансы в пределах прогнозов», — заключил Сулейменов.

<p>The post Будет ли девальвация? Нацбанк ответил о будущем тенге first appeared on Новости Казахстана на сегодня от Alau.kz.</p>